WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
凯发k8国际
当前位置:首页 > 凯发k8国际

凯发k8国际:经济周期视角下的商品价格走势分析

时间:2019/11/18 20:52:39  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 经济运行的周期为三年左右,其一般被认为是库存变动所致。库存周期的应用存在时间和空间两个难题。时间方面,周期的持续期不易把握,通常认为是三年或三年半,但从历史回溯来看,通过“踩点”周期来进行价格预测并不可行。空间方面,强弱周期差异显著,大宗商品的价格表现也有所不同。尽管如此,市场...
    经济运行的周期为三年左右,其一般被认为是库存变动所致。库存周期的应用存在时间和空间两个难题。时间方面,周期的持续期不易把握,通常认为是三年或三年半,但从历史回溯来看,通过“踩点”周期来进行价格预测并不可行。空间方面,强弱周期差异显著,大宗商品的价格表现也有所不同。尽管如此,市场仍然热衷于周期研究,因为周期往复对资产价格造成的趋势性变化有迹可循。对于周期的理解和应用,显然不应当执着于时间点的推算,而应当尽可能跟踪周期背后的具象可量化的经济指标。周期并不是神秘力量,它是切实可观测和提前把握的正常经济现象。

  [国内经济周期划分]

  国内经济周期性表现明显,2002年以来共经历5轮完整的周期,投资增速、利率、通胀率、库存、工业品价格等方面均表现出高度的周期性规律。本文暂不讨论2002年以前的情况,因为2000年之后我国经济环境较之前出现较大差异,国际化程度、经济体量、房地产投资的权重、对全球基础工业原料的影响程度都在近20年发生了质的改变。

  规律虽然存在,却不是简单的机械重复,每次的周期往复不可避免地显现出规律性,但也由于内外部环境不同而表现出差异性。因此,对于周期的研究和预测,并不能直接形成投资逻辑,但对于定义和理解当下所处的经济状态有重要借鉴意义。此外,需要说明的是,对于投资增速的观测,本文将房地产投资完成额作为参考指标,因房地产投资不仅占据固定资产投资20%以上的份额,而且其完工后的装修及配套消费和制造业的联动性极强,同时房地产投资也是对政策变化最为敏感的投资类别,这些原因共同造就“经济周期即房地产周期”的格局。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (澳门网址大全)
豫icp备11010345号-1